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        新聞資訊
        人民幣匯率有條件保持基本穩定
        時間:2024-02-23 10:16:46信息來源:本站點擊:124 加入收藏 】【 字體:

        中國經濟運行總體回升向好的同時,中美貨幣政策周期錯位也在逐步改善。開年以來,我國跨境資本流動平穩有序,外匯市場供求基本平衡,市場預期總體穩定,人民幣匯率延續了2023年下半年以來“穩”的走勢。2024年2月19日,人民幣對美元匯率中間價為7.1032,與上年末基本持平。

        展望2024年人民幣匯率的表現,中國人民銀行行長潘功勝近期在國新辦舉行的新聞發布會上表示,匯率短期的影響因素是多元的,比如經濟增長、貨幣政策、金融市場、地緣政治、風險事件等,中長期走勢在根本上取決于經濟基本面。2024年人民幣匯率將繼續在合理均衡水平上保持基本穩定。

        人民幣匯率企穩回升

        數據顯示,2023年末,中國外匯交易中心人民幣匯率指數報97.42,較6月末上漲0.7%;2024年1月份繼續上漲1.5%。

        2023年,主要發達經濟體利率維持高位,我國經濟回升向好,但仍面臨有效需求不足、預期偏弱等問題。在此背景下,人民幣匯率先升后貶,至2023年末企穩回升。中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長朱鶴新撰文指出,2023年人民幣匯率雙向波動,總體在合理均衡水平上保持基本穩定,在全球貨幣中表現穩健,發揮了宏觀經濟和國際收支自動穩定器功能。

        回顧2023年全年人民幣匯率走勢,中銀證券全球首席經濟學家管濤表示,大致可分為3個階段:第一階段為“強預期、弱現實”背景下的強勢反彈行情;第二階段為預期部分兌現背景下的震蕩調整行情;第三階段為外圍環境回暖帶動的止跌回升行情。2023年11月初至12月末,美聯儲緊縮預期緩解、美國通脹超預期回落帶動美元指數快速回調和美債收益率大幅回落,人民幣對美元中間價升至7.10附近,人民幣對美元即期匯率升至7.10左右。

        對于2023年末人民幣匯率的企穩,中國民生銀行首席經濟學家溫彬認為,2023年11月上旬以來,伴隨著美元指數的高位回落,疊加國內經濟增長恢復向好、中央金融工作會議和中央經濟工作會議接連釋放“穩預期”信號、中美關系有所改善等因素,人民幣對美元大幅走升。

        需要注意的是,評判人民幣對外幣值強弱不能只看雙邊匯率,還要結合其他貨幣看多邊匯率。對此,管濤分析稱,2023年,在岸和離岸人民幣匯率交易價分別下跌2%和2.5%。同期,新興市場國家貨幣指數下跌3.8%,我們的鄰國貨幣,日元下跌7.3%,韓元下跌2.7%,馬來西亞林吉特下跌3.9%,其跌幅均大于人民幣。

        與此同時,人民幣匯率走勢與美元指數也有所分化,受國內因素影響程度有所增加?!?023年銀行間外匯市場運行報告》顯示,2023年全年人民幣匯率與美元指數相關性為39.9%,較2022年大幅下降50.1個百分點。

        匯率穩定基礎更加堅實

        展望下一階段人民幣匯率走勢,市場普遍預期,隨著我國各項政策舉措不斷發揮效應,經濟運行持續回升向好,人民幣資產將持續具有吸引力,疊加美元指數走勢趨弱,外部壓力不斷緩解,2024年人民幣匯率“穩”的基礎將更為牢固?!?024年人民幣匯率將在合理均衡水平上運行,在雙向波動中全年或將表現出小幅度升值?!眹野l展與戰略研究院研究員王晉斌說。

        王晉斌認為,從國外看,發達經濟體貨幣政策調整的外溢影響將減弱。美聯儲今年大概率會降息,中美貨幣政策周期錯位有望改善,推動中美利差趨穩并收斂,有助于跨境資金流動更為平衡。從國內看,政策開年發力也有利于提振境內外投資者信心。近期財政、金融、股市政策頻出,市場信心進一步增強。人民幣債券作為全球少數價格穩定的金融資產,對境外投資者吸引力持續增強,2023年9月以來,境外投資者已連續5個月凈增持境內債券,累計近7000億元。同時,外匯市場深度和廣度不斷增強,跨境貿易和投融資便利化程度持續提高,企業更加風險中性,套保率已超過20%,境內經營主體面對外部沖擊和匯率波動的韌性也顯著增強。

        對于支撐人民幣匯率的主要因素,潘功勝表示,一是我國經濟具有良好穩固的基本面,保持長期向好的總體趨勢,這是人民幣匯率基本穩定的重要基礎;二是中美貨幣政策周期的錯位有望得到改善,將推動中美利差趨于收斂,有助于人民幣匯率和跨境資金流動更加趨于穩定和平衡;三是人民幣資產具有較好的投資和避險價值;四是匯率穩定的微觀基礎更加堅實。

        2024年人民幣匯率有條件保持基本穩定。匯率走勢根本上取決于經濟基本面,我國經濟后續回升動力較強,有望對人民幣匯率未來走勢形成支撐。與此同時,近日,中國人民銀行宣布降準0.5個百分點,無論是時機還是幅度,均超出市場預期,體現了貨幣政策的前瞻性。管濤認為,在內外部環境不確定、不穩定因素依然較多的背景下,人民銀行這次選擇在年初超預期降準,體現了貨幣政策繼續做好逆周期調節,靠前發力、適時加力鞏固和增強經濟回升向好態勢,有利于持續改善宏觀經濟基本面,從根本上穩市場、穩信心,夯實人民幣匯率穩定的基礎。

        有充足政策工具應對挑戰

        從過往看,我國有經驗、有能力應對各種困難和挑戰。2023年5月份以來,內外部因素交織加大了人民幣匯率貶值壓力。對此,中國人民銀行、國家外匯管理局連續出招,果斷打開政策工具箱,通過加強預期管理、下調外匯存款準備金率、上調全口徑跨境融資宏觀審慎調節參數等方式,積極穩妥應對人民幣匯率貶值壓力??偟膩砜?,一系列政策舉措穩住了市場預期,外匯市場運行總體有序,近2個月人民幣匯率大幅反彈。

        2023年中央經濟工作會議和中央金融工作會議強調,要保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。對此,溫彬預計,2024年穩匯率政策舉措將持續發力顯效,鑒于我國匯率管理工具較為豐富,將足以保證人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

        近年來,在應對多輪外部沖擊的過程中,中國人民銀行、國家外匯管理局積累了豐富的經驗,也具有充足的政策工具儲備?!爸袊嗣胥y行、國家外匯管理局作為外匯市場的監管者,有經驗、有能力、有信心應對各種沖擊和挑戰,維護我國外匯市場的穩定運行?!迸斯俦硎?,下一階段,中國人民銀行、國家外匯管理局將繼續按照黨中央、國務院決策部署,堅持匯率主要由市場供求決定,保持人民幣匯率彈性,發揮匯率調節宏觀經濟和國際收支自動穩定器的功能。同時,堅持底線思維,豐富應對工具,防范匯率超調風險,防止形成單邊一致性預期并自我強化。

        朱鶴新也談到,2024年外匯管理部門將合理引導外匯市場預期,防范跨境資金異常流動風險,保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定,維護國際收支基本平衡,堅決守住不發生系統性金融風險底線。

        (經濟日報)

        (編輯:zhangwh)
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